Les marchés européens s’orientent vers une ouverture en territoire négatif ce vendredi 20 décembre, alors que les investisseurs s’inquiètent d’une inflation plus tenace que prévu.
Les points clés à retenir
- Le CAC 40 attendu en baisse de 0,47%
- Les banques centrales maintiennent une posture restrictive
- L’inflation PCE américaine en point de mire
- Les marchés asiatiques terminent en ordre dispersé
Une ouverture européenne sous tension
Les principales places boursières européennes s’apprêtent à ouvrir en repli ce matin. Les contrats à terme indiquent :
- CAC 40 (Paris) : -0,47%
- DAX (Francfort) : -0,64%
- FTSE (Londres) : -0,01%
- EuroStoxx 50 : -0,63%
Les banques centrales refroidissent les ardeurs des marchés
La semaine a été marquée par une série de décisions des principales banques centrales mondiales, toutes plus restrictives qu’anticipé :
- La Réserve fédérale américaine (Fed)
- La Banque centrale européenne (BCE)
- La Banque d’Angleterre (BoE)
Ces institutions ont clairement signalé que la lutte contre l’inflation n’était pas terminée, forçant les investisseurs à revoir leurs attentes de baisses de taux pour 2024.
L’inflation PCE américaine sous surveillance
L’attention des marchés se portera aujourd’hui sur l’indice PCE américain, l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, attendu à 14h30 (heure de Paris). Les analystes de Bank of America prévoient :
- Une hausse mensuelle de 0,1% pour l’inflation sous-jacente
- Une amélioration par rapport à octobre (+0,3%)
- Des risques haussiers persistants sur la dynamique des prix
Les marchés asiatiques donnent le ton
La séance asiatique reflète déjà ces préoccupations :
- Nikkei (Tokyo) : -0,29% à 38.701,90 points
- Topix : -0,44% à 2.701,99 points
- CSI 300 (Chine) : -0,45%
À noter la bonne performance des constructeurs automobiles japonais, Toyota en tête (+1,7%), soutenus par la faiblesse du yen.
Taux et devises : le dollar reste fort
Sur le marché des changes :
- L’euro s’échange à 1,0376 dollar (+0,14%)
- La livre sterling se maintient à 1,2505 dollar
- Le yen progresse à 156,81 pour un dollar
Les rendements obligataires restent élevés :
- Treasury à 10 ans : 4,54%
- Bund allemand à 10 ans : 2,30%
Pétrole : la pression persiste
Les cours du pétrole poursuivent leur repli :
- Brent : 72,49 dollars (-0,54%)
- WTI : 69,03 dollars (-0,50%)
La force du dollar et les inquiétudes sur la demande mondiale continuent de peser sur les cours.
Notre analyse
Cette situation de marché reflète un ajustement nécessaire des anticipations des investisseurs face à une réalité plus complexe que prévu. La désinflation prendra plus de temps que ce qu’espéraient les marchés, et les banques centrales maintiennent leur vigilance.
Pour les investisseurs, il devient crucial de :
- Diversifier leurs portefeuilles
- Se concentrer sur des valeurs de qualité
- Maintenir une approche prudente à court terme
